Die 3 Speichen Regel 2024: Optimale Diversifikation nach historischem Prinzip
Für viele Anleger und professionelle Investoren ist die berühmte
„Drei Speichen Regel“ ein Begriff: Auch bezeichnet als „Rothschilds Zauberformel“, das „Fugger-Prinzip“ oder am beliebtesten – das „magische Dreieck der Geldanlage“. Doch was bedeutet die uralte Weisheit zur Wahrung und Vermehrung des eigenen Vermögens im Kern? Wie lässt sich das historische Prinzip der Anlageklassen-Diversifizierung heute in 2024 erfolgreich anwenden? Mit diesem Artikel geben wir Ihnen einen fundierten und kompakten Überblick und, wie man die altbekannte Faustformel in Bezug auf den heutigen Kapitalmarkt im Jahr 2024 immer noch erfolgreich anwenden kann.
Inhaltsübersicht / Schnellzugriff:
Was besagt die 3 Speichen Regel?
Anmerkung: Da im Internet viele anderslautende (teils falsche) Interpretationen kursieren, haben wir Sprachwissenschaftler und Historiker befragt, um eine klare Aussage zu diesem Thema treffen zu können.
Die 3 Speichen Regel wurde vor über 1600 Jahren (im Jahr 400 n. Chr.) von Rabbi Ytzchak (Isaak) verfasst und entstammt dem hebräischen Talmud[1]. Die bekannte Formel ist ursprünglich in hebräischer Sprache und nicht „vokalisiert“. Das bedeutet, dass der ursprüngliche Text relativ viele Interpretationen zulässt und nicht immer explizit übersetzt werden kann. Die Übersetzung wird immer nur eine Annäherung bleiben. Im Folgenden die originalen Texte, die Umschrift und eine sinngemäße Übersetzung ins Deutsche:
[1] Talmud: „Ein Yaakov“, Bava Metzia – Kapitel 3, 42
Original und Übersetzung
der 3-Speichenregel
אמר רבי יצחק לעולם יהא כספו של אדם מצוי בידו שנאמר (דברים יד כה) וצרת הכסף בידך. וא״ר יצחק לעולם ישליש אדם מעותיו שליש בקרקע ושליש בפרקמטיא ושליש תחת ידו.
„Amer ravi yetzchak le’ulam yaha kasfu shel adam metzuy bidu shna’amer (dvarim yed kah) vetzrat hachsef bidch. varer yetzchak le’ulam yeshlish adam meotav shlish bekarka veshlish beprakmati veshlish tachat yedu.“
„Rabbi Yitzchak sagte für immer, das Geld eines Mannes wird in seiner Hand sein, wie es heißt, und das Problem des Geldes liegt in deiner Hand. Und R. Yitzchak sagte weiter: „Immer soll ein Mann sein Geld in drei Teile unterteilen, ein Drittel davon im Land und ein Drittel in Prakmatia und ein Drittel unter seiner Hand.“
Grundbedeutung:
Diversifizierung & Risikominimierung
Im Endeffekt ist die 3 Speichen Regel also eine Grundregel zur Diversifizierung und Absicherung seines Vermögens und ermahnt, eben nicht alles auf eine Karte zu setzen. Somit gleichbedeutend mit dem von Warren Buffet geprägten Prinzip „Lege nicht alle deine Eier in einen Korb“. Weiter geht es in der Regel um die Aufteilung seines Vermögens in verschiedene Bereiche, heute würde man diese als „Asset-Klassen“ bezeichnen: Konkret sollte man also „sein Geld“ in ein Drittel „im Land/Grund“, in ein Drittel „in Prakmatika/Handelswaren“ und schließlich in ein Drittel „unter/in seiner Hand“ aufteilen.
Heutige (vereinfachte) Interpretation
Die heute gängigste Interpretation vermeintlicher Experten ist leicht vereinfacht und ordnet jedem der drei Teile eine heute verfügbare Asset-Klasse zu:
- 1/3 Grundbesitz/Immobilien
- 1/3 Aktien/Fonds/Devisen
- 1/3 Bargeld/Rohstoffe
Das Problem bei dieser Erklärung: Sie ist viel zu einfach und leider fehlerhaft. Würden Sie Ihre Portfolio-Strategie als Investor danach ausrichten, wäre die Performance langfristig mangelhaft. Denn sich gerade auf Bargeld als tragende Säule zu verlassen, ist bei der heutigen Inflation nationaler Währungen keine gute Empfehlung.
Wie alle Weisheiten des Talmuds ist auch die „Drei-Speichen-Regel“ als praktische Hilfe im Alltag zu verstehen, die bewusst philosophisch formuliert wurde und je nach Lesart verschiedene Bedeutungen zulässt.
Das magische Dreieck der Geldanlage
Am ehesten trifft die Definition des berühmten „magischen Dreiecks der Geldanlage“ den Nagel auf den Kopf, welche besagt:
- Sicherheit („Grund“)
- Rendite („Handelswaren“)
- Verfügbarkeit („in der Hand“)
Diese drei fundamentalen Ansprüche an eine Wertanlage, die jeder Anleger an eine Investition stellen sollte, finden sich jedoch nie in nur einem Asset wieder: Erst aus Kombination verschiedener Anlageklassen entsteht ein optimales, langfristig verlässliches Verhältnis. Diese Kerninformation wird auch durch die Dreispeichenregel transportiert.
Drei Ebenen der
Verfügbarkeit / Liquidität
Die nächste Bedeutungsebene des 3-Speichen-Prinzips ist die der Verfügbarkeit:
- Langfristig („Grund“)
- Mittelfristig („Waren“)
- Sofort/Kurzfristig („Hand“)
Somit lassen sich die Assets innerhalb eines Portfolios auch nach Verfügbarkeit untergliedern, und einer der drei Speichen zuordnen. Auch hier bleibt es eine „Interpretation“: Immobilien und Grundbesitz sind langfristige Anlagen, ein Warenbestand kann mittelfristig verkauft und somit Liquidität verfügbar gemacht werden und schließlich eben kein Bargeld sondern allgemein und weltweit als Zahlungsmittel anerkannte Edelmetalle wie Gold und Silber. Im 5. Jahrhundert nach Christus gab es noch kein Papiergeld wie heute, sondern mit „Geld“ waren Gold- und Silber – meist in Münzenform – gemeint.
Gold punktet in allen drei Speichen
Das Edelmetall Gold hat die einzigartige Eigenschaft, in jeder der drei Speichen eine Schlüsselrolle zu spielen. Als langfristige Wertanlage bietet es Sicherheit und Stabilität, vergleichbar mit Immobilienbesitz. Gleichzeitig ist Gold als Rohstoff auch handelbar und kann in der richtigen Marktphase Renditen erwirtschaften. Darüber hinaus besticht Gold durch seine hohe Liquidität – es ist weltweit anerkannt und kann jederzeit in physischer Form gehandelt werden, was es auch in der dritten Speiche, der Verfügbarkeit, zu einer optimalen Anlage macht. Kein anderes Investment erfüllt alle drei Anforderungen auf so umfassende Weise wie Gold.
RATIOR
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